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该行表示，标普500指数基于未来12个月预期收益的市盈率略低于17倍，接近公允价值，大盘像今年上半年那样进一步普涨的空间不大。投资者应该减少配置表现强劲的股票，买入估值较低的股票，比如银行股。但瑞士信贷的Golub表示，股市的压力只能持续这么久。许多投资者已将资金从股市转投债市，导致10年期美国国债收益率跌至1.74%。与此同时，股票的股息收益率为2%。

近期部分非标类资管产品违约，也与基建再融资压力加大有关。再融资风险加大的宏观背景则是去杠杆、严监管形势下，信用创造收缩和风险偏好下降。研究人士指出，过去几年金融加杠杆过程中，理财和影子银行体系扩张创造了大量的信用供给，给债市带来了两三年的牛市，也让融资企业享受了很长一段低利率、低门槛的融资时期。曾几何时，无论是评级是AAA还是AA，在膨胀的广义基金面前，都被一扫而光。弱资质发行人一度也享受了优质发行人的待遇，低等级债信用溢价长期处于不正常的低位水平。

责任编辑：孙剑嵩北京时间11日消息，印尼正在应对大蒜价格的暴涨，因新型冠状病毒疫情引发了人们对于供应中断的担忧。这是因为中国占全球大蒜供应的约80%，而印尼进口的大蒜90%来自中国。过去一周，印尼首都雅加达的大蒜价格飙升了近70%。印尼市场交易商协会主席阿卜杜拉-曼苏里（Abdullah Mansuri）表示：“冠状病毒影响了市场情绪，导致卖家突然提价。这是因为我们严重依赖来自一个国家的进口。”

中信建投证券上半年净利润达到23.3亿元同比增长37.61%今年3月8日，华泰证券发布关于中信建投“卖出”评级研报，后者成为今年来唯一一家被出具“卖空”研报的上市券商。华泰证券在研报中表示，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有下行风险，下调至“卖出”评级。中信建投A股2019年PB估值4.5倍（乐观假设下业绩预测），显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平，预计合理股价在13.86-17.33元/股。此后又有多家券商研报对中信建投做出点评，天风证券和中银国际证券分别从“增持”下调至“持有”和“中性”，华金证券从“买入-B”下调至“卖出-B”；山西证券、光大证券也做出中性评级。

但曾刚强调，微观具体的监管政策引导需要遵循适度原则，特别是尊重市场化原则，不能因为短期政策要求支持实体经济发展而将金融机构自身商业经营原则颠覆。同时，不能为解决小微企业融资难而将风险忽视。此外，仅靠银行信贷支持还不够。孙海波指出，要真正打通银行资金向民营企业、小微企业、消费领域的流动，需要金融体系之外的改革配合，比如税收、民营机构准入、民营企业家更高的尊重和政策参与等。单靠金融孤军突进，很难真正打通货币政策传导机制。

纵观美国政府表态，美对伊的“极限施压”，是想迫使伊朗和伊核协议其他各方同意“另起炉灶”，进而借此遏制伊朗的地区影响力。这将给各方艰难达成的伊核协议蒙上巨大阴影，多年的集体努力也可能因美国的单边主义行为而付诸东流。“美国将不会为自己的行为找到太多政治支持，重启单边制裁所付出的外交代价将可能远高于得益”“特朗普政府将不会从别国政府那里看到合作精神，这些国家因为美国退出伊核协议已经和美国离心离德”……对美国的蛮横举动，国际舆论的质疑声不绝于耳。